自6月12日上市以來(lái)，SpaceX（SPCX）股價(jià)從峰值回落超過(guò)一半并跌破發(fā)行價(jià)，但散戶(hù)投資者始終保持凈買(mǎi)入，從未出現(xiàn)過(guò)凈賣(mài)出日。

【資料圖】

周三開(kāi)盤(pán)后第一個(gè)小時(shí)，散戶(hù)凈買(mǎi)入2270萬(wàn)美元，是該股平均開(kāi)盤(pán)一小時(shí)流入的三倍以上，也是上市37個(gè)交易日中開(kāi)盤(pán)一小時(shí)凈買(mǎi)入額第三高的一天。當(dāng)天正值公司首份財(cái)報(bào)發(fā)布后股價(jià)大幅下跌，卻吸引了更多散戶(hù)進(jìn)場(chǎng)。

散戶(hù)熱情有所降溫。上市最初五個(gè)交易日凈買(mǎi)入4.05億美元，財(cái)報(bào)前五個(gè)交易日降至1.03億美元，但始終維持凈買(mǎi)入狀態(tài)。

價(jià)格表現(xiàn)與散戶(hù)邏輯

SpaceX發(fā)行價(jià)為135美元，6月16日盤(pán)中一度沖高至225.64美元，隨后從峰值回落超一半，并跌破發(fā)行價(jià)。盡管如此，散戶(hù)仍持續(xù)買(mǎi)入。

Vanda Research指出，散戶(hù)將SpaceX視為變革性的人工智能故事，而非單純的太空探索或星際旅行標(biāo)的。他們看重的是長(zhǎng)期十倍上漲潛力，而非下一份季報(bào)。

首份財(cái)報(bào)與支出背景

SpaceX作為上市公司的首份財(cái)報(bào)中，營(yíng)收和調(diào)整后收益均超預(yù)期，但當(dāng)季在人工智能和數(shù)據(jù)中心上投入近160億美元，凸顯擴(kuò)張成本。散戶(hù)將這筆支出視為對(duì)未來(lái)增長(zhǎng)的投入，股價(jià)仍出現(xiàn)明顯拋售。

解禁帶來(lái)的供應(yīng)壓力

周四，最多可達(dá)9.12億股由員工及上市前投資者持有的股票將解除鎖定，可進(jìn)行出售。這可能使當(dāng)前流通股數(shù)量翻倍以上。解鎖并不強(qiáng)制賣(mài)出，只是解除限制，允許早期以遠(yuǎn)低于發(fā)行價(jià)獲得股票的持有人出售。

自上市后不久，這筆潛在供應(yīng)就一直是市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。周四將是更嚴(yán)峻的考驗(yàn)——持續(xù)買(mǎi)入的散戶(hù)能否消化近10億股新解禁股票可能帶來(lái)的供應(yīng)壓力。

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